Słownik finansowy
Minimum variance portfolio – portfel minimalnej wariancji
Minimum variance portfolio jest portfelem skonstruowanym tak, aby przy danych założeniach posiadał najniższą możliwą wariancję, czyli statystyczną zmienność stóp zwrotu.
Wariancja i jej pierwiastek — odchylenie standardowe — są w klasycznej teorii portfela traktowane jako miary ryzyka.
Kluczowe znaczenie mają nie tylko zmienności poszczególnych aktywów, ale również ich korelacje i kowariancje.
Dlatego portfel dwóch zmiennych aktywów może mieć mniejsze ryzyko niż każde z nich osobno, jeśli ich ceny nie poruszają się identycznie.
CFA Institute opisuje global minimum-variance portfolio jako portfel o najmniejszej wariancji spośród dostępnych kombinacji aktywów.
Znaczenie w finansach
W zarządzaniu portfelem termin pomaga ocenić budowę ekspozycji, źródła wyniku, koszty, płynność i ryzyko inwestycji. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami Modern Portfolio Theory – MPT i Variance – wariancja.
Porównanie powinno obejmować cel i politykę, benchmark, horyzont, zmienność, maksymalne obsunięcie i pełne koszty, a nie tylko historyczną stopę zwrotu.
Powiązane pojęcia
Źródła i bibliografia
- ESMA — Investor Corner — materiały unijnego organu nadzoru rynku kapitałowego.
- Investor.gov (SEC) — Glossary — urzędowy słownik pojęć inwestycyjnych.
- Elektroniczny Dziennik Ustaw — ustawa o funduszach inwestycyjnych — urzędowy tekst ustawy.
Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.