Słownik finansowy
Multiple – mnożnik wyceny
Multiple, czyli mnożnik wyceny, jest wskaźnikiem porównującym wartość przedsiębiorstwa lub jego akcji z określonym parametrem finansowym.
Przykładami są:
P/E – cena do zysku,
P/BV – cena do wartości księgowej,
EV/EBITDA – wartość przedsiębiorstwa do EBITDA,
EV/Sales – wartość przedsiębiorstwa do przychodów.
Jeżeli EV/EBITDA wynosi 8×, oznacza to, że enterprise value przedsiębiorstwa odpowiada ośmiokrotności analizowanej EBITDA.
Mnożniki są bardzo użyteczne przy porównywaniu podobnych firm, ale nie powinny być interpretowane mechanicznie. Niski multiple może wynikać zarówno z niedowartościowania, jak i z wysokiego ryzyka lub oczekiwanego pogorszenia wyników.
Znaczenie w finansach
Znajomość terminu ułatwia porównywanie produktów, dokumentów i danych finansowych oraz ogranicza ryzyko wnioskowania z samej nazwy. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami Valuation multiple – mnożnik wyceny i Mnożnik kontraktu terminowego.
W praktyce warto sprawdzić zakres definicji, sposób obliczenia, okres odniesienia, koszty i ryzyka, a przy pojęciu regulowanym także aktualne prawo.
Powiązane pojęcia
Źródła i bibliografia
- Elektroniczny Dziennik Ustaw — Kodeks spółek handlowych — urzędowy tekst przepisów o spółkach i akcjach.
- Komisja Nadzoru Finansowego — informacje dla konsumenta — materiały polskiego organu nadzoru finansowego.
- Europejski Bank Centralny — Monetary policy glossary — słownik polityki pieniężnej i bankowości centralnej.
Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.