Słownik finansowy
Duration
Duration, czyli średni czas trwania obligacji, jest miarą uwzględniającą momenty otrzymywania przez inwestora przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji oraz ich obecną wartość.
Nie jest tym samym co termin do wykupu.
Przykładowo obligacja 10-letnia wypłacająca co roku odsetki ma termin wykupu 10 lat, ale jej duration jest krótsze, ponieważ część pieniędzy inwestor otrzymuje przed końcowym wykupem.
Duration jest ważne przede wszystkim dlatego, że wiąże się z ryzykiem stopy procentowej. Im dłuższe duration, tym generalnie bardziej cena obligacji reaguje na zmiany rynkowych stóp procentowych. KNF wymienia duration jako podstawową miarę analizy wrażliwości obligacji na stopy procentowe.
Znaczenie w finansach
Termin ułatwia ocenę przepływów z obligacji, ryzyka emitenta, wrażliwości ceny na stopy procentowe i warunków wykupu. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami Duration zmodyfikowane – Modified Duration i Macaulay duration – duration Macaulaya.
Trzeba czytać warunki emisji, zasady naliczania świadczeń, zabezpieczenia, kolejność roszczeń i możliwość sprzedaży instrumentu.
Powiązane pojęcia
Źródła i bibliografia
- Komisja Nadzoru Finansowego — prawa obligatariusza — poradnik urzędu nadzoru o obligacjach.
- Elektroniczny Dziennik Ustaw — ustawa o obligacjach — urzędowy tekst ustawy.
- Investor.gov (SEC) — Glossary — urzędowy słownik pojęć inwestycyjnych.
Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.