NAV – Net Asset Value

NAV, czyli Net Asset Value – wartość aktywów netto, jest jednym z podstawowych pojęć dotyczących funduszy inwestycyjnych.

Oblicza się ją zasadniczo jako:

NAV = wartość aktywów funduszu – jego zobowiązania.

Jeżeli fundusz posiada aktywa warte 110 mln zł i zobowiązania wynoszące 10 mln zł:

NAV = 100 mln zł.

Wartość ta zmienia się wraz z ceną składników portfela, wpływami, umorzeniami, kosztami i zobowiązaniami funduszu. Investor.gov definiuje NAV właśnie jako całkowite aktywa firmy inwestycyjnej pomniejszone o jej zobowiązania.

Znaczenie w finansach

W zarządzaniu portfelem termin pomaga ocenić budowę ekspozycji, źródła wyniku, koszty, płynność i ryzyko inwestycji. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami NPV – Net Present Value i NAV na jednostkę – wartość aktywów netto na jednostkę.

Porównanie powinno obejmować cel i politykę, benchmark, horyzont, zmienność, maksymalne obsunięcie i pełne koszty, a nie tylko historyczną stopę zwrotu.

Powiązane pojęcia

• NPV – Net Present Value
• NAV na jednostkę – wartość aktywów netto na jednostkę
• Net debt – dług netto
• Net debt/EBITDA
• Net income – zysk netto

Źródła i bibliografia

• ESMA — Investor Corner — materiały unijnego organu nadzoru rynku kapitałowego.
• Investor.gov (SEC) — Glossary — urzędowy słownik pojęć inwestycyjnych.
• Elektroniczny Dziennik Ustaw — ustawa o funduszach inwestycyjnych — urzędowy tekst ustawy.

Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.