Słownik finansowy
Back-end sales load – opłata przy wyjściu z funduszu
Back-end sales load to opłata pobierana od inwestora przy umarzaniu lub sprzedaży jednostek funduszu, a nie przy ich zakupie.
Może być również określana jako:
- deferred sales charge,
- deferred sales load,
- contingent deferred sales charge – CDSC.
W niektórych konstrukcjach opłata maleje wraz z czasem posiadania inwestycji, np. z 5% w pierwszym roku do 0% po kilku latach.
Nie jest to więc zwykła roczna opłata za zarządzanie. Jest kosztem związanym bezpośrednio z wyjściem z inwestycji. Investor.gov definiuje back-end load właśnie jako opłatę pobieraną przy odkupieniu udziałów funduszu.
Znaczenie w finansach
W zarządzaniu portfelem termin pomaga ocenić budowę ekspozycji, źródła wyniku, koszty, płynność i ryzyko inwestycji. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami Front-end load – front load i Cash back – wypłata gotówki przy zakupach.
Porównanie powinno obejmować cel i politykę, benchmark, horyzont, zmienność, maksymalne obsunięcie i pełne koszty, a nie tylko historyczną stopę zwrotu.
Powiązane pojęcia
Źródła i bibliografia
- ESMA — Investor Corner — materiały unijnego organu nadzoru rynku kapitałowego.
- Investor.gov (SEC) — Glossary — urzędowy słownik pojęć inwestycyjnych.
- Elektroniczny Dziennik Ustaw — ustawa o funduszach inwestycyjnych — urzędowy tekst ustawy.
Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.