Słownik finansowy
Wartość wykupu obligacji
Wartość wykupu obligacji to kwota świadczenia należnego posiadaczowi obligacji w terminie wykupu, ustalana zgodnie z warunkami emisji. W najprostszym przypadku obejmuje zwrot wartości nominalnej obligacji. Może jednak obejmować także należne odsetki lub inne świadczenia, a w niektórych emisjach wykup może następować częściowo albo przed terminem.
Wartość wykupu nie jest tym samym co cena, po której inwestor kupuje lub sprzedaje obligację na rynku. Cena rynkowa może być niższa lub wyższa od wartości nominalnej, natomiast kwota należna przy wykupie wynika przede wszystkim z warunków emisji i dokumentacji konkretnej serii.
Wartość wykupu a wartość nominalna
Wartość nominalna to kwota określona dla jednej obligacji, która w typowej obligacji jest zwracana przy wykupie. Nie oznacza to jednak, że łączna płatność w dniu wykupu zawsze będzie równa nominałowi. Jeżeli odsetki są wypłacane dopiero przy wykupie, inwestor może otrzymać wartość nominalną powiększoną o należne odsetki.
Przykład: jeżeli wartość nominalna obligacji wynosi 1000 zł, a w dniu wykupu należne odsetki wynoszą 50 zł, łączna płatność może wynieść 1050 zł przed uwzględnieniem ewentualnych potrąceń przewidzianych w przepisach lub dokumentacji produktu. Jeżeli odsetki były wypłacane wcześniej, w dniu wykupu może zostać zwrócony tylko kapitał albo kapitał wraz z odsetkami należnymi za ostatni okres.
Gdzie sprawdzić kwotę wykupu
Dokładną kwotę, datę i sposób wypłaty trzeba sprawdzić w warunkach emisji, liście emisyjnym albo innym dokumencie dotyczącym danej serii. Dokument może przewidywać wykup według wartości nominalnej, wykup częściowy, wykup przedterminowy albo dodatkowe świadczenia. W przypadku obligacji skarbowych szczegółowe parametry poszczególnych emisji są określane w listach emisyjnych.
Znaczenie dla inwestora
Przy ocenie obligacji należy osobno analizować: wartość nominalną, kwotę i terminy odsetek, wartość oraz termin wykupu, cenę zakupu, możliwość sprzedaży przed terminem i ryzyko niewypłacalności emitenta. Wartość wykupu jest kwotą wynikającą z zobowiązania emitenta, ale sama w sobie nie gwarantuje, że świadczenie zostanie wypłacone w terminie, jeżeli emitent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań.
Powiązane pojęcia
Źródła i bibliografia
- Ustawa o obligacjach – aktualny tekst jednolity.
- Komisja Nadzoru Finansowego — Prawa obligatariusza.
- Komisja Nadzoru Finansowego — Obligacje.
- Ministerstwo Finansów — wyszukiwarka listów emisyjnych.
Definicja ma charakter edukacyjny. W przypadku konkretnej emisji pierwszeństwo mają aktualne warunki emisji, list emisyjny oraz właściwe przepisy prawa.