VWAP – Volume-Weighted Average Price

VWAP, czyli Volume-Weighted Average Price, jest średnią ceną instrumentu ważoną wolumenem zawartych transakcji.

W uproszczeniu:

VWAP = suma(cena × wolumen) / całkowity wolumen.

Transakcje o dużym wolumenie mają więc większy wpływ na wynik niż transakcje niewielkie.

VWAP jest często używany jako benchmark pozwalający ocenić jakość wykonania dużego zlecenia.

Jeżeli zarządzający kupił akcje średnio po 99 zł, a VWAP z okresu wykonywania transakcji wyniósł 100 zł, jego realizacja była pod względem samej ceny korzystniejsza od tego benchmarku.

CFA Institute wskazuje VWAP jako jeden z podstawowych benchmarków intraday stosowanych do oceny realizacji zleceń.

Znaczenie w finansach

Termin pomaga opisać sposób zawierania transakcji, wyceny instrumentu lub relacji między oczekiwanym zyskiem a ryzykiem. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami WACC – Weighted Average Cost of Capital i Volume – wolumen.

Przy interpretacji liczą się rynek i waluta notowania, płynność, horyzont, koszty transakcyjne, benchmark i charakter użytych danych.

Powiązane pojęcia

• WACC – Weighted Average Cost of Capital
• Volume – wolumen
• Trading volume – wolumen obrotu
• TWR / TWRR – Time-Weighted Rate of Return
• EONIA – Euro Overnight Index Average

Źródła i bibliografia

• Elektroniczny Dziennik Ustaw — Kodeks spółek handlowych — urzędowy tekst przepisów o spółkach i akcjach.
• Investor.gov (SEC) — Glossary — urzędowy słownik pojęć inwestycyjnych.
• ESMA — Investor Corner — materiały unijnego organu nadzoru rynku kapitałowego.

Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.