Inverted yield curve – odwrócona krzywa dochodowości

Inverted yield curve występuje wtedy, gdy krótkoterminowe rentowności są wyższe niż rentowności długoterminowe.

Przykład:

2-letnie obligacje – 5%,

10-letnie – 4%.

Oznacza to odwrócenie typowej struktury rynku.

W Stanach Zjednoczonych inwersja różnych miar krzywej dochodowości historycznie często poprzedzała recesje. Nie należy jednak traktować jej jako gwarancji wystąpienia recesji ani jako jej bezpośredniej przyczyny. Federal Reserve Bank of St. Louis podkreśla oba te zastrzeżenia.

Znaczenie w finansach

W finansach emerytalnych termin wpływa na sposób gromadzenia środków, opodatkowanie, dostępność pieniędzy i zasady wypłaty. Dla pełniejszego obrazu warto zestawić je z pojęciami Flat yield curve – płaska krzywa dochodowości i Normal yield curve – normalna krzywa dochodowości.

Porównanie powinno uwzględniać warunki uczestnictwa, limity wpłat, koszty, konsekwencje wcześniejszego zwrotu i aktualne przepisy.

Powiązane pojęcia

• Flat yield curve – płaska krzywa dochodowości
• Normal yield curve – normalna krzywa dochodowości
• Yield curve – krzywa dochodowości
• Yield curve flattening – wypłaszczanie krzywej dochodowości
• Yield curve steepening – stromienie krzywej dochodowości

Źródła i bibliografia

• Zakład Ubezpieczeń Społecznych — przygotowanie do emerytury — oficjalne informacje emerytalne.
• Oficjalny portal PPK — słownik — definicje systemu Pracowniczych Planów Kapitałowych.
• EIOPA — informacje dla konsumentów — materiały unijnego organu nadzoru ubezpieczeń i emerytur.

Źródła zweryfikowano 31.08.2026 r. Definicja ma charakter edukacyjny; w sprawach regulowanych pierwszeństwo ma aktualny tekst prawa i dokumentacja danego produktu.